當前速看：傳統小貸進退兩難，跨省網絡小貸“去肥增瘦”

近日，央行公布了2022年小額貸款公司分地區情況統計數據。整體來看，小貸行業形勢依然不容樂觀，從業機構、從業人數、實收資本、貸款余額等關鍵指標繼續保持下降趨勢，特別是從業機構、從業人數下降明顯。但是，在互聯網巨頭不斷增資的背景下，實收資本和貸款余額下降有所延緩。

(資料圖片)

分地區看，行業明顯分化。與2017年高峰相比，部分地區小貸公司數量、貸款余額出現腰斬，重慶、廣東等部分地區則因為網絡小貸的存在穩步增長。

除此之外，冰鑒科技研究院發現，大量小貸公司從業人數不足10人，甚至無法維持公司正常運營，淪落為殼公司。對于地方小貸公司來說，受到監管政策趨嚴以及監管部門加大監管力度的影響，近幾年大量被清退出市場。預計未來幾年清退數量還將增加。

此外，銀行紛紛轉型零售，消費金融公司牌照發放不斷增加，小微企業及城市低收入群體以及三農人群等為主的普惠金融業務競爭愈加激烈，在這樣的大環境下，傳統小貸生存狀況堪憂，未來發展愈加迷茫，轉型或者退出成為股東的兩難之擇。

一、行業現狀

1、貸款余額微跌

2022年末，全國小額貸款公司貸款余額9085.9億元，環比下降3.5%，貸款余額下降可能與各地監管政策收緊，部分小貸被清退出小貸行業有關。盡管外部融資受限、監管政策趨嚴、稅收問題等使得該行業未來展業不容樂觀，但是通過近六年數據看，全國小額貸款公司因為互聯網巨頭入局，整體貸款余額沒有大幅度下降。

分地區看，重慶一枝獨秀，穩步增長，近兩年貸款余額超過兩千億，成為眾多互聯網巨頭的偏愛，螞蟻、百度、京東、滴滴、美團等互聯網巨頭均在重慶注冊成立互聯網小貸公司，開展信貸業務。此外，2019年以來，廣東省受到眾多互聯網巨頭青睞，小貸公司貸款余額也在穩步增長，并于2022年末突破1000億大關。渝粵之外，絕大部分地區小貸公司貸款余額均沒有超過500億，行業走勢整體偏弱。

2、從業人數快速下降

自2017年以來，小貸行業從業人數就開始持續下降，每年超過10.5%，從業人數從2017年的10.4萬人下降到2022年末的5.7萬人，降幅超過45%。由此可知，傳統小貸公司經營困難，行業景氣度持續下滑。

按地區看，與2017年相比，各地區均出現不同程度下降，其中貴州、吉林、新疆、湖南、內蒙古、云南等地從業人數下降較多，減少超過六成。

從絕對值看，全國小貸公司平均從業人員僅9.6人，各家小貸公司正式員工太少，甚至無法維持完整的公司架構和正常運營，市場上依然存在大量沒有實際運營的殼公司。

3、從業機構：網絡小貸增資，傳統小貸清退

2017年至今，從業機構減少三成，從8551家下降到5958家。在貸余額保持微降的情況下，從業機構大幅度減少，說明行業集中度有所提升，頭部聚集效應加劇。

分地區看，絕大部分地區從業機構數量開始減少，特別是貴州、吉林等地減少嚴重，降幅超過七成。

4、實收資本緩慢下降

隨著大量從業機構退出小貸行業，小貸公司實收資本也在快速下降。不過，與前一年相比，2022年網絡小貸增資延緩了小貸行業實收資本的下降速度。

分地區看，與2017年相比，僅七個地區小貸公司實收資本同比增加，包括重慶、廣東、西藏、黑龍江、海南、福建、北京，其中重慶增幅最多，達到60%。在小貸公司數量保持下降或者不變的情況下，實收資本保持增長，這說明當地監管部門積極出臺政策支持網絡小貸公司發展，而跨省經營的網絡小貸公司股東因應監管要求持續增資。根據《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》“跨省級行政區域經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣50億元，且為一次性實繳貨幣資本?！?/p>

從下圖可知，除了重慶外，各地區的貸款余額與實收資本的比值接近1，這說明各地方小貸公司外部融資困難，基本上是依靠股東實收資本在維持企業經營。如黑龍江《關于印發黑龍江省小額貸款公司管理辦法的通知》規定：“小額貸款公司的經營資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金以及來自不超過２個銀行業金融機構的融入資金。不得向內部或外部集資、吸收或變相吸收公眾存款。在法律、法規規定的范圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50％?！辈贿^，互聯網巨頭卻可以通過聯合貸方式出表，擴大業務規模。

5、網絡小貸整合與增資同時進行

根據監管要求，2022年以來，京東、騰訊、字節、美團、小米、平安普惠、百度等紛紛調整戰略，或者清退多余網絡小貸牌照，或增加注冊資本。在整合牌照方面，絕大部分互聯網巨頭傾向于保留一張網絡小貸牌照并進行增資，以便符合監管要求。如京東接連變更上海京匯小貸、西安京匯小貸、北京京匯小貸等小貸公司經營范圍和企業名稱，保留重慶京東盛際小額貸款有限公司，且增資至55億元。此外，度小滿小貸增資至74億元，字節跳動旗下的中融小貸增資至90億元，美團小貸增資至75億元。財付通小貸則連續增資，至2023年1月5日，注冊資本達1052631.58萬元。據“鑒企”小程序數據顯示，目前注冊資本超過50億的小貸公司僅12家。

與此同時，也有部分機構傾向于徹底退出網絡小貸行業。如天星數科，2022年12月，變更重慶市小米小額貸款有限公司為重慶融渝科技有限公司。此外，平安普惠不僅清退兩張小貸牌照，還把重慶金安小貸全國范圍內貸款業務調整為重慶范圍內。對于平安普惠的操作，冰鑒研究院認為，這與其更傾向于通過融資擔保、保險等牌照開展助貸業務有關。

二、面臨問題

目前來看，小貸行業整體偏弱，中小小貸公司困難更多，有三個主要問題亟待解決。

1、外部融資困難

小貸公司外部融資困難主要由兩方面原因造成，一方面，絕大部分小貸整體實力較弱，銀行等外部金融機構從風險控制的角度不愿意給予資金支持；另一方面，受到監管政策影響，小額貸款公司通過銀行借款、股東借款、同業拆借等非標準化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產的0.5-2倍；通過發行債券、資產證券化產品等標準化債權類資產形式融入資金的余額不得超過其凈資產的4倍。

但是，發行債券、資產證券化產品等標準化產品發行要求較高，絕大部分小貸公司達不到要求，這導致小貸公司實際利用外部資金困難重重。另一方面，互聯網巨頭，通過助貸、聯合貸等方式出表，使得互聯網小貸公司表內資產（貸款余額）較少。

2、專業人才短缺，風控堪憂

從前述分析可知，目前小貸公司從業人員太少，專業人才缺失嚴重，風控人才和技術人才緊缺，部分小貸公司組織架構不完全，已經淪為殼公司，或者經營現狀已經不符合監管要求。

重慶市小額貸款公司協會發布的小貸行業發展報告顯示，截至2020年末，重慶市小貸行業整體不良貸款率高達9.43%，小貸公司整體風控堪憂，特別是中小小額貸款公司。雅安市民營經濟發展局對該市三家小貸公司的調研發現，2020年該市小貸公司貸款不良貸款率高達35%。

3、異地展業受限

隨著監管趨嚴，除了少量互聯網巨頭控股的互聯網小貸可以跨省展業，絕大部分傳統小貸業務被限制在注冊所在地縣內或者市內區域經營，這導致其業務難以通過規模效應來降低運營成本，提高風控實力。目前，絕大部分小貸依然依靠線下地推人員上門盡調，面臨著效率低下、運營成本高、風險控制水平有限等諸多問題。由于運營成本過高，迫使部分小貸公司通過高利貸來維持企業運營。

三、總結與建議

隨著銀行轉型零售，以及消費金融公司牌照不斷增加，小貸公司競爭越來越激烈。隨著監管政策收緊，外部融資受限，再加上眾多地方小貸在三四線城市或者縣域經營，風控人才、運營人才缺失，傳統地方小貸公司未來發展舉步維艱。如果股東實力一般，未做好長期規劃，未來投入不確定，且目前經營不好，建議及早退出止損。

對于想要持續經營的傳統小貸公司來說，兼并重組，做大做強，可能是不錯的選擇。通過兼并重組，讓縣域、三四線城市小貸公司所在地成為貸前獲客、貸后管理的重要場所，核心風險控制由總部進行，并將總部設立在省會城市或者直轄市。這么操作，不僅可以吸引優秀人才加入，也可以提升公司整體風控能力、節省運營成本。此外，小貸公司也應該積極與智能風控和智能營銷企業合作，通過線上獲客，提升智能風控水平，降低綜合運營成本。

此外，建議傳統地方小貸積極與監管部門溝通，獲取省域經營范圍的線上放貸資質。雖然全國性質的互聯網小貸暫停發放牌照，但是對于省內經營的地方小貸線上線下展業依然有機會。例如安徽省地方金融監督管理局2022年就核準了安徽眾微小額貸款有限公司、安徽盈興小額貸款有限公司等小貸公司在安徽省內開展線上或線下小額貸款業務。

對于外部融資限制，建議小貸公司與銀行、信托、消費金融公司等金融機構合作開展聯合貸，擴大業務規模。根據《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》第十五條規定：“在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低于30%?！蓖瑯?，《關于進一步規范商業銀行互聯網貸款業務的通知》也有類似要求，商業銀行與合作機構共同出資發放貸款，單筆貸款中合作方的出資比例不得低于30%。小貸公司可以參照該相關辦法與其他金融機構合作，可以有效緩解資金不足，提高業務規模，促進業務良性發展。

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關鍵詞： 進退兩難