汽車產業回暖積極信號頻現，港股“抄底上車”時機已顯

隨著國際形勢及國內疫情防控政策的進一步優化，中國經濟也正迎來一系列積極信號。11月4日，德國總理朔爾茨率豪華企業團訪問中國，成為疫情發生以來首個訪華的歐洲國家領導人。11月5日-10日，第五屆中國國際進口博覽會在上海舉辦，來自127個國家和地區的企業參加企業商業展，66個國家和3個國際組織亮相國家綜合展，數量均超過上屆。11月8日-13日，第十四屆中國航展在珠海舉辦，來自43個國家和地區的740多家企業通過線上線下參展。

面對中國進一步擴大開放的決心和信心，香港資本市場也做出積極的反應。進入11月，恒生指數觸底反彈，顯示強大韌性。在這樣的宏觀大背景下，10月份銷量數據發布后，中國汽車版塊開始集體呈現止跌盤整跡象，預計四季度國內汽車產銷將繼續保持較快增長，港股汽車股也將迎來新的投資機遇。

北京汽車：營收、利潤同步上漲，業務板塊齊發力

截至10月31日，A股、H股上市車企均已完成三季度業績發布。整體來看，受到上半年疫情多點爆發、芯片短缺、原材料價格上漲等的影響，上市車企2022年前三季度業績實現營收、利潤同步上漲的僅有5家企業，為：比亞迪、長城、廣汽集團、長安汽車及北京汽車。其中，北京汽車一掃前期低迷態勢、釋放諸多積極信號：公司管理費用大幅壓減，經營現金流轉正，研發投入持續增長等。

北京汽車（01958.HK）于10月26日晚發布三季度業績公告，財務表現方面：合并口徑營業收入1,418.8億元人民幣、同比增長14.5%，歸屬權益持有人凈利潤32.2億元、同比增長20.4%。次日開盤，北京汽車（01958.HK）股價快速上漲5.11%，成交量342.7萬股，換手率0.14%，振幅2.81%。

北京汽車除財務數據亮眼外，具體到各業務版塊的表現同樣可圈可點，在各自的細分市場上結構豐富的產品齊齊發力、共同助推北京汽車前三季度的穩健增勢，北京汽車企穩向好，發展“拐點”已現，未來可期。

北京奔馳方面，9月實現批發銷售6.7萬輛、產銷實現新突破，1-9月整車銷售44.8萬輛，同比上升10.5%，持續穩居國產豪華品牌前列。北京奔馳正在提速電動化轉型進程，北京奔馳已投產一座動力電池工廠、一個純電專屬平臺和兩款動力電池，為實現“全面電動”奠定堅實基礎。全新EQE 8月成功上市，并初步形成了由全新EQA、EQB、EQC、EQE等純電動車組成的新能源汽車矩陣，市場活力進一步釋放。

北京現代方面，通過聚焦主力產品，開展多樣化營銷活動、提升品牌曝光度，銷量連續四個月環比上升，車型結構持續優化，逐步穩健回歸主流合資品牌賽道。伊蘭特連續3個月銷量破萬，“SUV雙子星”組合（途勝L和ix35）銷量持續攀升、9月突破1.3萬輛。北京現代于11月5日的20周年慶典上發布“2025向新計劃”，明確了產品轉型、品牌向新、服務創新三大領域進階路徑，以及在2025年達成年銷50萬輛以上的目標。

自主業務方面，產品結構持續優化，純電車型銷量占比超30%。海外出口表現優異，同比增長76.3%、優于行業整體。搭載“中國心十佳”魔核1.5T發動機的harmonyOS 智能座艙3.0時代首款車型—魔方7月底正式上市，進一步提升北京品牌的放量后勁，并于9月成功“出海”。北京汽車通過保供應、促生產、抓銷售、降成本等多重措施降本增效，同時不斷優化產品結構、加碼電動化、智能化業務。后續還將投放有競爭力新車型，包括計劃亮相于廣州車展的北京X7中期改款，以及明年北京魔方混動車型等。

國內車市進一步復蘇，港股“抄底上車”機遇顯現

聚焦資本市場，上市車企在7-9月下挫后，隨10月份銷量公布，開始集體呈現止跌盤整跡象。預計未來，在穩經濟、促消費政策持續作用下，四季度汽車產銷將繼續保持較快增長，全年汽車市場將實現穩增長目標。

與此同時，港股在適應目前的經濟壓力及內外局勢影響下，新的機遇或許顯現。人民銀行行長易綱在出席國際金融領袖投資峰會的訪談時表示：香港未來仍將會是重要的國際金融中心，香港經濟和金融體系過去顯示出強大韌性，香港與內地擁有巨大合作潛力，包括“一帶一路”下的融資及投資、金融科技及綠色金融等方面。將全力支持香港的發展，進一步加強國際金融中心建設。

作為港股汽車板塊龍頭，北京汽車在市場回暖、業績向好，以及企業自身發展不斷展現出的積極信號中北京汽車股票反彈性加大，正受到分析師和投資者的密切關注。自10月27日起, 南向資金逐步增持北京汽車，截至11月2日收盤，港股通共持有北京汽車38,495.65萬股，占流通股15.26%、上升0.12個百分點，北京汽車股價漲幅更是達到6.74%。

北京汽車當前動態市盈率4倍、市凈率0.25倍左右，處于價值洼地，從整體走勢來看，北京汽車股價已開始攀升，綜合行業情況以及北京汽車的布局及產品規劃，分析師認為可適時“抄底”。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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